奥赛康暂停引发的IPO思考
【导读】原计划周一开始申购的江苏奥赛康,凌晨被暂停,成为此轮IPO开闸后的首例。尚无先例的暂缓发行背后,不管是奥赛康主动决定暂缓本次发行,还是被监管部门紧急叫停,无疑都反映了新股发行重启后老问题没有解决,新问题又冒了出来。
其一,存量发行带来老股转让的新问题。根据奥赛康公司公布的计划,IPO总共发行5546.60万股,其中新股的数量为1186.25万股,控股股东转让老股数量为4360.35万股。老股发行是新股发行数量4倍,老股东借机套现达31亿元之多。
其二,新“三高”发行依然高烧。奥赛康发行价72.99元,发行市盈率为67倍,这是目前已公布发行价格的8只新股中发行价格和市盈率最高的一只新股。公司拟募集资金不过8个亿,大股东拟转让老股的套现金额竟高达31.83亿元,远超7.9亿元的募集资金数额。
其三,上市目的还是贪婪“圈钱”。奥赛康2011年度的总资产为6.6亿元。这意味着,若此次发行顺利完成,大股东圈到的钱,等于把奥赛康卖了6次。如此赤裸裸的圈钱行为,堪称疯狂。
从1月2日IPO正式重启、首只新股拉开路演起,至1月13日,8个交易日内上证综指下跌了7日,累计跌幅5.03%,目前2000点关口面临考验。投资者抱怨新股发行出现这样那样的问题,是可以理解的。然而,笔者认为,这次证监会对新股发行政策及时修正,效率之高值得称道。继上周五证监会新闻发言人公布加强发行承销过程监管后,证监会12日晚紧急公布《关于加强新股发行监管的措施》,对新股发行监管做进一步补充。当晚,原定于今日发布定价公告的创业板新股迅速反应,汇金股份、东方网力、绿盟科技、恒华科技及中小板的慈铭体检,宣布暂缓新股发行或推迟刊登发行公告,此前预计的发行时间表也将调整。
需要指出的是,今后证监会加码新股监管,及时查漏补缺制度漏洞也许会成为常态。因为新股发行改革毕竟是20多年以来的“老大难”问题,我们对此要有足够的耐心。
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